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【每日美股机会】市场气氛转瞬即逝,现在是时候进行对冲了

本文作者David H. Lerner,美股研究社专栏作者,由美股研究社编译,略有删减,转载请标明这句话。 当所有已知的威胁都消失了,我们可以继续保持欣欣向荣的势头,或者我们也可以…

本文作者David H. Lerner,美股研究社专栏作者,由美股研究社编译,略有删减,转载请标明这句话。


当所有已知的威胁都消失了,我们可以继续保持欣欣向荣的势头,或者我们也可以进行健康的抛售,我最近一直在呼吁大家保留现金进行对冲,你不用太过于担心,但你现在应该持有一堆现金,最少要占预算的25%~35%,这样当大盘出现抛售的时候,可以用来购买一些便宜货。


我不确定回调什么时候到来,但我确实感觉涨势应该会在某个时间点停下来了,我相信很多人都会有这种直觉,我们非常舒服的涨了太久,是时候停下来休息一下。相信自己的直觉,PE提升了一段时间,标普500的估值并不便宜。


上周我卖出了Zoom、Hubspot和CRWD,这些股票在我卖出之后的几天,又上涨了一些。我坚信这些都是非常好的公司,但我更遵循记录,因为我买的是期权,现在已经赚了不少。如果市场气氛转瞬即逝,那么我会亏损很多钱。另外,我很高兴自己亏本卖出了美光科技,在我卖出之后,美光股价又继续下跌了不少。看起来,现在所有的芯片公司都在回调。


评论员一直在说市场已经超买了好几个星期,但同样在超买条件性,股票仍然可以继续上涨几个月。从历史上来说,它在PE基础上的价值可以更高。实际上,我现在仍然相信标普今年最终价格将会在3400~3500左右,如果收益能支撑这一水平,我相信今年的目标价会更高。


以下是我决定对下周左右的前景做出更悲观的一些原因:


  • 我们的PE比率有所提高,我正在密切监视VIX,即使在昨天大盘的高点,VIX也高于昨天的水平。

  • 十年期美国国债收益率继续走低,令人担忧。

  • 正如我已经说过的那样,市场被完全估价是被广泛接受的。我没有预测熊市,实际上,正如我上周说的那样,我非常乐观。

  • 现在,我们需要看到更高的收入水平才能证明更高的价格。到目前为止,我们才刚刚开始盈利季。话虽如此,我认为在即将开始认真发布收益报告之前,市场将获得“一击而就”。

  • 尽管每周盈余出现赤字,但石油一直处于亏损状态。就其本身而言,没什么大不了,但大盘如此之高,这不算好消息。

  • 上周,我说过芯片将成为市场的领导者。您可以不同意,但是今天决定性的筹码量转向吸引了我的注意。

  • 然后,如果您拥有特斯拉(TSLA),超越肉类(BYND)和苹果(AAPL)之类的所有高Beta名称,这些名称几乎持平。


我最大的担忧是VIX,这就是为什么我在降低风险方面更加积极。除了卖出多头的交易头寸,卖出一半的波音(BA)看涨期权外,我还彻底关闭了ZM和美光科技,但是我在BYND上做的不够,我在PUT中表达了这一点。当然,到目前为止,我仍然继续持有BYND的put。我打算一直持有到星期五。如果我仍然处于亏损状态,我会扔掉毛巾,寻找另一个不利的入口。


为什么选择BYND?我认为,无论加工食品公司是否赢得麦当劳(NYSE:MCD)合作,都不应以此水平进行交易。当我听到伯恩斯坦银行的降级消息时,我已经在为PUT期权定价,并试图激发我的勇气来扳动扳机。这位分析师预计,到2021年的收入将达到9.8亿美元,仍然是明年的六倍多。


收益,才是支撑一家公司股价的关键要素。如果过去的行为可以作为指导,在股票处于这种较高水平的情况下,我也不会放弃他们的管理层,因为他们出售可转换债券或其他次级债券以稀释现有股东,就像他们有机会一样收回投资。是的,我对这些家伙,他们如何对待股东异常关注。就是说,我将在QQQ纳斯达克指数方面做空。我认为BYND可以肯定它将从这里跌下来。让我们在这里看一下图表



昨天,BYND飞涨,然后在一天结束时几乎完全逆转。当您有这种反应时,这意味着以前有很多滞留的买家都想要退出。这也意味着,一周前,以80美元买进的交易者病不想坚持下去,他们宁愿损失一些收益。我会说一整堆股票。最上方的线是BYND保持在107左右的位置,下一条水平线是下一个支撑位,略高于95美元。我希望在那儿平仓。如果它从95美元开始反弹,我将继续做空BYND,如果跌破它,我将不会尝试跟随它。


还有其他例子,例如TSLA,许多目前的持有者可能不到一个月赚了350美元,并且如果TSLA继续每天下跌19-20点,那就不会坚持认为其收益消失了,这就是我关于超买状况的意思。没有人真正知道市场最终何时会被超买,只是知道当有足够多的人涌向出口时,速度较慢的参与者会觉得自己被踩踏了。


我不想吓到价值投资者,这不是您的问题。暂时撤退仅是为投资部署资金的机会。我只希望那些阅读我的内容的人,使用我在这里尝试推广的现金管理技术,然后做好自己的准备。这时请考虑一下自己。交易者应做好准备,并预留25%的现金储备用于交易。


这里的消息是这个。考虑保护您的收益。如果您不想对冲,那很好。只需要准备一些现金储备,以备不时之需。我之前曾要求最多抛售10%。现在,由于我们已经趋于平稳,我想说最好的高beta股票可能会有5%至7%的典型销售。一旦我们得到了抛售,就可以购物了。


我的交易:我继续长线持有BA的CALL,我通过买入call做多VIX,并通过PUT表达BYND的简短看空观点。


本篇文章来源于微信公众号: 美股研究社

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