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【每日美股机会】市场情绪如此乐观,我们该看空吗?

本文作者David H. Lerner,美股研究社专栏作者,由美股研究社编译,略有删减,转载请标明这句话。 我从来都不是一个空头,实际上我一直是看涨的。目前为止,我们面前没有任何负…

本文作者David H. Lerner,美股研究社专栏作者,由美股研究社编译,略有删减,转载请标明这句话。


我从来都不是一个空头,实际上我一直是看涨的。目前为止,我们面前没有任何负面因素,从大型银行的财报开始,现在公布的一系列收益都是令人吃惊的。


从宏观的角度来看,这为经济健康打开了一扇窗户。尽管人为降低利率之后,净利率很低,但大型银行的表现仍然不错。显然,不仅有活跃的支票账户产生了基于费用的利润,而且还有贷款需求。通过贸易协议,我预计C&I(商业和工业)贷款也将增加。我完全预期第四季度的整体收益报告将超出预期,并且实际上,我希望收益足以支持当前标准普尔500指数中看似过高的估值。


就在今天,昨天我们签署了《中国协议》,参议院通过了USMCA条约。一切都很好,也很好。


那我有什么问题呢?尽管我持乐观态度,但我相信市场已经嗅出了这一切。虽然我的悲观情绪可能过早,毕竟我一直强调市场存在风险已经有两个多月了。不过兴高采烈的阶段也许还需要一两个星期。我关注到了所有迹象,例如今天的VIX下跌,WTI上涨,10年美国国债收益率下跌,以及许多高beta名称都在加速发展,这些数据告诉我,牛市仍然还在继续。例如,Splunk( SPLK)现在已经涨到160美元,至于比特币将再次买进9000美元。


我们现在正进入全民狂欢阶段,但有一些值得惊醒的例子。特斯拉(TSLA)在今天早上被降级,TSLA曾一度跌至496美元,不过收盘站稳了512美元,即使今天翻红,我也不会感到惊讶。作为一个熊军,我感到不舒服,但我也是股票市场的学生。


让我们只是简单回顾一下2018年1月,股市是如何直飞的,直到2月坠毁。我们的市盈率约为19倍,这是完美的估值,说实话,通货膨胀率极低,新的贸易交易,低息尽在眼前。这意味着市场看不到任何不利因素,但这种情况又能持续多久?这就是为什么我要积极防御下降,如今我的交易风险已经降低。


我通过买入Beyond Meat(BYND)的PUT来表达我的看空观点。我确信这已经赢得了BYND公牛的仇恨,因此他们可以在我现在处于水下的事实中获得安慰。我认为BYND是表达我看空观点的一种方式,因为我认为在过去一周内跳楼暴涨是没有道理的。


昨天交易日结束时,我卖空了,当时该公司的股价约为108美元,结果该股收于110.40美元。但是,这还不是全部,BYND昨天的开盘非常强劲,最高达到114美元,然后在早晨结束之前迅速下跌至108美元以下。然后缓慢回升,但再次失败,略高于112.50美元,最后以110.40美元收盘。让我们看看这里的图表。



就其本身而言,这种交易模式并不能告诉我们太多。尽管今天是近期记忆中最看涨的日子之一,但该股票曾达到顶峰,但随后全天未能重回高位。让我们回到最后五个交易日,这里特别强调从14日开始


在这里,当股票对麦当劳(McDonald’s)(纽约证券交易所股票代码:MCD)的消息作出反应时,我们看到股票从周二跃升至134 。我不会了解有关该新闻的事实。让我们看一下图表。市场参与者果断地拒绝了这一估值,并且如绿色斜线所示,今天的反弹并没有打破下跌趋势。


水平线刚刚标出了一个阻力位,我相信如果股票试图向上发展,它将吸引新的卖家。那不能保证股票会更长,但是我仍然认为这个立场表达了我对市场的暂时看跌观点。什么将改变这种看法?我希望看到即使有1%或2%的抛售,也会给我勇气再次开始认真交易。就是说,我会寻找其他短期机会。


我仍然偏爱医疗/保健技术名称。我特别高兴的是Novocure(NVCR)今天的销售情况很好。我认为这是一家非常有趣的公司,可以挽救很多生命,并同时丰富我们的生命。今天上涨了12%,几天前我重点推荐了,今天的股票行情可能并不那么出色,但我认为NVCR值得关注。


根据摩根大通的会议,我一直在向您隐瞒其他名字。这些名字很小,我担心,如果他们的演讲遭到负面评价,就会很难卖掉。他们俩似乎都过得不错,所以我很乐意分享他们。Invitae(NVTA)和TG Therapeutics(TGTX)。做您自己的研究,并对它们感到满意。我喜欢他们的故事,也喜欢他们的图表。我对完全采用生物技术并不完全满意,但是我认识到,就像我昨天展示的那样,生物技术处于追赶模式。这些是交易,而不是投资(对我而言)。尽管NVTA吸引了我的猜测,因为它正在产生实际收入。


我的交易:我现在加入了一些新的交易,通过CALL做多VIX,通过PUT做空BYND,并且我在NVTA和TGTX中买了一些CALL,但由于我担心他们本周的演讲可能会告诉他们有问题。这些Call我买的是三月到期的,但那不能保证我会坚持到那个月。


本篇文章来源于微信公众号: 美股研究社

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