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2019年Snap成功翻番,机构和媒体们都是怎么看的?

机构和媒体都怎么看snap? 文|美股研究社 2月5日早间,Snap公布了2019年第四季度财报,根据财报,Snap第四季度调整后每股收益超出预期,但营收不及预期且净亏损同比拉大,…




机构和媒体都怎么看snap?



文|美股研究社


2月5日早间,Snap公布了2019年第四季度财报,根据财报,Snap第四季度调整后每股收益超出预期,但营收不及预期且净亏损同比拉大,拖累盘后股价大幅下跌超10%,截至北京时间7:30,跌10.38%,报17.01美元。

财报显示,Snap第四季度营收为5.61亿美元,与去年同期的3.90亿美元相比增长44%,但不及预期的5.63亿美元。

四季度,公司净亏损为2.41亿美元,与去年同期的净亏损1.92亿美元相比扩大了26%;归属于普通股股东的摊薄每股亏损为0.17美元,去年同期为0.14美元。Snap第四季度调整后每股收益为0.03美元,好于预期,去年同期调整后每股亏损为0.04美元。

不按照美国通用会计准则,Snap第四季度调整后EBITDA为4240万美元,与去年同期的调整后EBITDA亏损5040万美元相比增长184%。

Snap还公布,第四季度每日活跃用户人数为2.18亿人,与去年同期相比增加3100万人,同比增幅为17%。在北美、欧洲和世界其他地区,Snap的每日活跃用户人数均环比和同比增加。在iOS和Android平台上,Snap的每日活跃用户人数也均环比和同比增加。

现在的Snap还值不值得继续持有,不妨来看看主流的机构和媒体对Snap当前的看法。

 机构是怎么看的?

Jefferies:将Snap股票评级从”持有”上调至”买入”

Jefferies分析师Brent Thill预计Snap股价将在2020年回升。他对客户表示,Snap的”用户增长加速,尤其是在国际市场上”,应该会在2020年推高股价。根据TheStreet的报告,他认为Snap”不断加强的生态系统可以在2020年推动用户和收入的增长。”分析师预计公司的广告平台将在未来三年内推动收入增长超过30%。

花旗:将Snap评级上调至”中性”

花旗分析师将Snap的股票评级从”卖出”上调到了”中性”,称其每用户平均收入的增长速度在2018年第三季度中有所加快。

花旗分析师在当时发布的报告中写道:”与我们有关交流的广告主/广告代理机构普遍都对该平台的前景抱有乐观立场,其中有人表示,政策的变化令内容分发变得更加容易,而平台的变化则令广告宣传活动分析得到了改进。”尽管花旗分析师认为高管更替给Snap带来了风险,但还是将其目标价从6美元上调到了7美元。

Cowen:上调Snap评级,目标价为8美元

Cowen的分析师将Snap的股票评级上调至相当于”中性”的评级。根据这项调查,在Snap平台上投放广告的广告主中,有一半受访者表示,在Snap转向程序化拍卖广告的模式之后,他们的支出有所增加。调查还显示,一半的受访者表示,这种变化提高了它们在Snapchat平台上的投资回报。根据财经信息供应商FactSet提供的数据,随后Cowen分析师在2月份将Snap的目标价上调到了8美元。

Consumer Edge Research:给予Snap”买入”评级,目标价为14美元

据市场研究公司Consumer Edge Research在上个月公布的一份报告显示,该公司的分析师认为,这种新的商业化机会是很有潜力的。

Consumer Edge分析师首次将Snap股票纳入了覆盖范围,给予其”买入”评级,目标价为14美元,称其”预计该公司将可释放作为一个娱乐平台的价值”,并指出投资者可能忽视了其平台上的应用内购买机会。

加拿大皇家银行:将Snap股票评级从”与大盘持平”提升至”跑赢大盘”

加拿大皇家银行资本市场的分析师马克-马哈尼称,投资者应该购买Snap股票,因为该社交媒体公司的基本面应该会不断改善。恢复日活跃用户数量的增长可能会引发收入的重新加速增长。如果再加上持续的毛利率增加和营业亏损减少,我们将会看到一个积极向好的转折点出现,从而有助于促进股价暴涨。

马哈尼将Snap股票评级从”与大盘持平”提升至”跑赢大盘”;将Snap股票在未来12个月的目标价从每股10美元上调至17美元。

美股研究社:2019年Snap股价大幅飙升,广告业务成主力军

Snap股票在去年遭遇困境后,在2019年大幅反弹。二季度以来,sanp一直不断尝试产品创新,一方面是针对年轻用户推出更多好玩的新动能,另一方面是针对广告主开发更加好用的工具。Snap Games的发布,成为三季度的业绩催化剂。值得注意的是,广告是Snap唯一的收入来源,该公司面临着来自Facebook、Google和Pinterest等广告商的竞争。

Snap的用户群正在稳步增长。用户基础提高了公司的收入。Snap对AR(增强现实)技术和手机游戏业务的关注,也推高了该股。手机游戏业务可能会增加该公司的广告收入。

美银美林:Snap目标价格上调至17美元,上调幅度达41.67%

美银美林近日发表研报表示,Snap应用下载量激增将为公司即将公布的第二季度财报带来更好的收益。其预计第二财季用户趋势和收入会有所改善,但对Snap未来的预期仍将较为保守。分析师Post表示,他对广告用户的渠道调查结果喜忧参半,尽管在自助服务广告上的支出可能大幅上升,但应用程序下载数据似乎已被市场很好地消化,表明Snap正在进入一个典型的使用放缓时期。美银美林维持对Snap股票的中性评级不变,将Snap股票的目标价格从12美元上调至17美元,目标价上调幅度达41.67%,并称有「积极迹象但市场预期过高」。分析师Post称:”我们对来自Instagram的竞争以及管理层变更持谨慎态度,并且不太看好2019年用户活动的潜在反弹。”

BTIG:上调Snap评级至”买入”,给予15美元目标价

因”阅后即焚”通信应用母公司Snap广告销售业务改善,投行BTIG将其评级从3个月以来的中性(前3个月为”卖出”)调升至”买入”,并给予15美元的目标价,较该股当前市价还有约25%的上涨空间。

该行分析师Richard Greenfield改变了长期以来的看空立场,建议投资者买入该股,并表示相信其股价可能会在未来12个月时间内飙升50%,”我们发现,绩效广告商非常关注投资回报的问题,正在越来越多地把钱花在高回报的广告上,而他们正利用美国广告位竞价相对较低的优势。”广告支出的复苏对Snap来说是一件好事。

媒体是怎么看的?

英为财情:被严重高估?半年暴涨182%的Snap市值已达205亿美元

Snap目前高达205亿美元的估值是否存在严重的泡沫?有分析师指出,同为社交媒体的Twitter估值也高达282亿美元,但诸如Twitter和Facebook这些社交媒体巨头目前都是盈利的状态,而Snap却不是。

值得注意的是,虽然Snap有高达1.9亿的日活,而Twitter只有1.34亿日活,但是Twitter的收入却是Snap的3倍。要解决Snap的估值高企问题,公司需要继续大幅提高其盈利能力。但是,变现问题一直是Snap的软肋。

Snap拥有比Facebook、Twitter甚至Instagram更多的年轻用户,这个群体可支配的收入相应要少很多。虽然,Snap的盈利靠的是广告,而不是年轻用户的增长。但是,如果公司在其APP无节制地加快广告增速,那么公司就将面临用户流失的风险。此前,Snap在其新平台实施了6秒不可以跳过的广告,试图增加广告盈利,但是却受到了用户的广泛批评。

如果公司新管理层可以未Snap的未来描绘出不一样的发展前景,或者其有更进一步的可行的盈利计划的时候,它将是一个不错的选择。

读懂财经:打不死的社交股

作为社交领域的明星公司,在Facebook旗下的Instagram的猛烈攻势下, Snapchat日子越来越不好过。

盈利模式未能打通,用户规模又出现下降,想象空间大打折扣,股价自然扑街。2018年5月至2018年年底,Snapchat股价跌幅超过60%。但很快,Snapchat走出了困境。2019年第一季度,Snapchat DAU为1.9亿,止住了接连下跌的颓势。2019年第二季度为2.03亿,2019年第三季度为2.1亿,又进入增长车道。

Snapchat的DAU能够重新上涨,主要归功于它持续推出掀起热潮的滤镜功能,比如猫咪专属滤镜、性别转换滤镜等。虽然依旧未能盈利,但营收持续上涨,且亏损不断在缩窄。这样的业绩,似乎告诉投资者,在滤镜的商业化上,他们远远走到了前面。这种情况下,Snapchat的股价止住了下跌的颓势。2019至今,Snapchat股价涨幅超过200%,俨然一副大牛股的模样。

天方燕谈:护城河越来越窄的Snap,如何延续黑马梦?

Snap出师不利导致整个2018年都被增长瓶颈所困扰。DUA持续负增长、商业模式不成熟,导致股价一路跌到谷底。进入2019得益于安卓应用更新以及新滤镜的出现,Snap终于扭转了用户负增长的局面,股价也一度回暖。 可面对Facebook以及ins的带来的竞争压力,Snap以及 Pinterest等独立社交应用得不到好的生存环境。这种挤压表现在用户增长延续以及商业化上,对股价而言,始终是一颗定时炸弹。

能看出来,经过一系列调整后的Snap有了一些进步,这是它能够重拾涨势的主要原因之一。可用户以及商业模式方面的硬伤还是没能得到解决,无法让人看到清晰未来。对于Snap而言,实现营收多元化或许会成为自己唯一的救命稻草。毕竟DAU是不会因为新版本新滤镜就一直持续增长的。


* 所发文章不具有投资建议,请各位投资者自行判断 

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