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富力地产脆弱的现金流防线:3475亿巨债,账上仅存229亿现金

“一年内到期负债就高达1147亿元。” 作者:涂鸦君 编辑:tuya 出品:财经涂鸦(ID:caijingtuya) 当地产公司陆续披露了2019年财报之后,富力地产的账本也已摊开…



“一年内到期负债就高达1147亿元。”




作者:涂鸦君
编辑:tuya
出品:财经涂鸦(ID:caijingtuya)

当地产公司陆续披露了2019年财报之后,富力地产的账本也已摊开。


富力地产(2777.HK)于3月26日公布的2019年度报告显示,2019年富力全年销售额为1381.9亿元,同比略增5%;已确认的营业收入908.14亿元,同比增长18.16%;毛利297.73亿元,同比略增6.52%;毛利率32.8%,相比于上年36.4%,下降3.6个百分点。


2019年,富力实现年度净利润100.9亿元,同比增长15.64%;每股基本盈利人民币3元,同比增长15.48%;权益土地储备面积5790万平方米;公司总资产为4273.26亿元,同比增长16.69%。


从富力财报看,虽然2019年全年销售额和已确认的营业收入均取得不同幅度的增长,但是与2019年初定下的1600亿元销售目标相比,富力业绩完成度仅为86.4%


而据其2020年3月的业绩报告显示,三月权益合约销售总金额为80.2亿人民币,较同期下降了32.4%,销售面积为65.87万平方米,较去年同期下降了37%。


 

负债率方面,富力也处于行业高位。据富力财报显示,2019年末负债总额共3475.27亿元,同比增长17.28%;负债率高达81.33%,而净负债与总权益比率高达198.9%,其中有息负债高达1971.4亿元,是股东权益的2.47倍

 

据中国房地产协会报告显示,2019年上市房地产企业的平均净负债率为92.52%,而富力显然远远超出行业均值。

 

富力公告中给出的一年内到期负债占总负债比例为33%,近1147亿元。

 

但公司情报专家《财经涂鸦》发现,尽管富力公告声称持有现金有人民币384.4亿元,细看财报,其中受限现金155.32亿元,现金及现金等价物仅有229.04亿元,流动性显然不足


而针对其流动性风险,富力正在尝试通过发行新的债券的办法来解决今年年初,富力发行了为期四年的4亿美元优先票据,票面利率为8.625%拟将所得筹款归还一年内到期的中长期债项。


据上交所消息,富力地产非公开发行2020年公司债券于3月25日获上交所通过。消息显示,该债券拟发行金额40亿元,发行人为广州富力地产股份有限公司,承销商、管理人为招商证券、中信证券、中信建投证券、华泰联合证券。


另据深交所消息,富力2020年面向专业投资者公开发行公司债券100亿元同日获深交所受理。


 

募集说明书显示,该债券发行规模不超过人民币100亿元(含100亿元),采用分期发行的方式,首期发行规模不超过人民币50亿元(含50亿元)。债券的期限为不超过10年(含10年),可以为单一期限品种或数个不同期限的混合品种。


据悉,本次债券发行规模不超过100亿元(含100亿元),募集资金扣除发行费用后,拟全部用于偿还公司已发行公司债券的到期及回售部分。


《财经涂鸦》认为,富力地产的流动性改善将完全取决于新发债券筹资情况。


2020年,在新型冠状病毒肺炎影响下,房地产开工、复工、竣工和销售等均受到不同程度影响。2020年前两个月,富力销售额为86.8亿元,若要完成2020年目标1520亿元,则3-12月需要完成月均销售143.32亿元,相比于2019年月均销售115亿元而言,2020富力销售任务也很艰巨。


本文由公众号财经涂鸦(ID:caijingtuya)原创撰写,如需转载请联系涂鸦君。


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